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“公奔私”私募证券基金画像

来源:投基家

【什么是“公奔私”?】公募基金经理“下海”创办私募投资基金,并开展相关投资业务,俗称“公奔私”,通常也将这类私募投资基金划归为“公募派”。

【为什么要“公奔私”】公募基金经理奔私的动机五花八门,比较流行的说法是“诗与远方”。私募基金公司对于基金经理而言是个全新且充满想象空间的平台,减少了原有体制内不必要的投资干预,可以重塑更具特质的投研流程和运营流程,围绕基金经理擅长的领域针对性构建产品条线。发展后期,如果基金经理有意联合其他团队完善投资领域,往往也能比较便捷地实现。

【“公奔私”受关注的原因】部分FOF投资团队在组合构建中偏爱具有公募背景的私募基金经理,原因有多个方面:(1)私募基金投资具有信息不对称风险与道德风险,不少公司存在治理混乱的问题,“公奔私”团队在规范化、流程化的公募基金积累了从业经验,管理上有天然的信用增强优势;(2)私募基金阳光化(登记备案)时间不长,可追溯的备案私募产品投资业绩长度有限,“公奔私”团队在公募平台上的公开业绩具有一定参考性;(3)“公奔私”团队大多金融统计相关专业出身、基础研究能力扎实、不少人曾有大额资金管理经验。

【数据统计口径】本文根据基金业协会公布的信息,统计法人代表曾有公募基金工作经历的情况。

公募基金主业是证券投资,考虑能力禀赋的延续性,我们只统计奔私创办私募证券投资基金的情况,不考虑股权/创业私募基金、其他类私募基金、资产配置类私募基金。

1. 561家“公募派”私募证券基金,占比6.3%

截至2019年1月底,已在协会登记的私募基金管理人共24194家,其中登记机构类型为证券投资类的管理人有8882家。在所有私募证券投资基金管理人中,有公募背景的管理人有561家,占证券投资类管理人总数的6.3%。

而在“公募派”私募证券基金中,符合投顾条件的管理人有65家,占所有“公募派”私募证券基金的11.6%,占所有符合投顾条件私募管理人的23.0%。

2.

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  (来源:华宝财富魔方)

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